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Seit Jahren streben REITs und ihre Betriebspartner bei quick allem, was sie gemeinsam tun, nach einer „Anpassung“. Nun bietet ein REIT tatsächlich finanzielle Anreize nicht nur für seine Betreiber, sondern auch für die tatsächlichen Arbeitnehmer in ihren Gemeinden.
Der REIT Welltower (NYSE: WELL) gab im vergangenen Oktober den Welltower Fellowship Grant bekannt. Durch den Zuschuss – der im Namen des verstorbenen Geschäftsmannes Charlie Munger erfolgt, „einem Mann, der Welltower-CEO Shankh Mitra und dem Managementteam des Unternehmens so viel bedeutete“ – wird der REIT Mitarbeiter an vorderster Entrance der zehn leistungsstärksten Gemeinden in seinem Portfolio mit Aktien aus einem Pool im Wert von 10 Millionen US-Greenback belohnen.
Obwohl REITs ihren Betriebspartnern seit langem Anreize mit Boni oder höheren Managementausschüttungen für gute Leistungen bieten, ist dies das erste Mal, dass ein REIT versucht, die Lücke zwischen den Anreizen des Eigentums und der Arbeit der Menschen zu schließen, die tatsächlich die Arbeit im Seniorenwohnen übernehmen.
„Es zeigt die Wertschätzung für diejenigen, die jeden Tag den Staffelstab tragen, um die Pflege und die Dienstleistungen für diesen Bewohner zu erbringen“, sagte mir John Olympitis, Govt Vice President und Leiter der Unternehmensentwicklung von Welltower. „Unsere Betriebspartner leisten phänomenale Arbeit darin, Anreize für ihre Arbeitskräfte zu schaffen … aber wenn man noch diese Karotte hinzufügt, ist das unserer Meinung nach ein größerer Anreiz, in einer Welltower-Gemeinschaft zu arbeiten.“
Zu den Betriebspartnern von Welltower gehört StoryPoint, ein Betreiber, der Dutzende Communities für den REIT verwaltet. Dan Hughes, CEO von StoryPoint, erzählte mir, dass das neue Anreizprogramm das erste seiner Artwork sei, das er im Seniorenwohnbereich gesehen habe, und dass eine Aktienzuteilung dieser Artwork für die Mitarbeiter von Bedeutung sein könnte. Daher ist er „laserfokussiert“ auf die Verbesserung der Betriebsergebnisse in den Gemeinden des Unternehmens, damit mehr Mitarbeiter für die Auszeichnung in Frage kommen.
„Wir wollen sicherstellen, dass wir alle unsere Mitarbeiter in die Lage versetzen, diese Likelihood optimum zu nutzen, und darauf konzentrieren wir uns derzeit“, sagte mir Hughes.
Wenn man die Linse herauszoomt, denke ich, dass die Bemühungen von Welltower, Mitarbeiter an vorderster Entrance zu belohnen, bemerkenswert sind, wenn man bedenkt, wie oft seine Führungskräfte über die Notwendigkeit sprechen, in ihren Gemeinden Anreize für bessere Leistung zu schaffen, und wie schwierig es ist, dies von einer Unternehmenszentrale aus mit begrenzter Reichweite in den Betrieb zu erreichen.
Während ein REIT im Wesentlichen nur eine Steuerstruktur auf dem Papier ist, handelt es sich bei Seniorenwohnen um ein operatives Geschäft, das weit über Immobilien hinausgeht. REITs und Betreiber hatten manchmal Schwierigkeiten, eine Abstimmung im Seniorenwohnbereich zu finden, und ich glaube, das liegt an einem Mangel an gemeinsamen Anreizen. Durch die direkte Verknüpfung betrieblicher Ergebnisse wie Bewohner- und Mitarbeiterzufriedenheit mit der REIT-Aktie beginnt Welltower, diese Lücke zu schließen.
In diesem SHN+-Replace nur für Mitglieder analysiere ich meine jüngsten Interviews mit Führungskräften von Welltower und Storypoint und teile die folgenden Erkenntnisse:
- Wie das neue Zuschussprogramm darauf abzielt, die Eigenverantwortung mit den Mitarbeitern an vorderster Entrance in Einklang zu bringen
- Die Costco-Inspiration von Welltower
- Mehr zur Zukunft der Eigentümer-Betreiber-Koordination
Neuer Zuschuss bringt REIT und Arbeitnehmer direkt in Einklang
Im Mittelpunkt des neuen Welltower-Zuschusses steht der Wunsch, einen REIT besser auf die Menschen abzustimmen, die in seinen Gemeinden tatsächlich Pflege leisten. Öffentlich gehandelte REITs wie Welltower müssen letztendlich Verwalter des Aktienkurses sein, während Betreiber Verwalter ihrer Bewohner sein müssen. Eine gute Pflege der Bewohner spiegelt sich jedoch nicht immer im Aktienkurs eines Unternehmens wider. und ein hoher Aktienwert bedeutet nicht immer gute Sorgfalt.
Viele Jahre lang struggle die Beziehung zwischen einem REIT und einem Betreiber weitgehend transaktional. REITs können ihre Gemeinden per Gesetz nicht direkt betreiben – jedenfalls ohne Flexibilität seitens der Bundesregierung – und sind daher etwas eingeschränkt in ihren Möglichkeiten, die Leistung der Gemeinde direkt zu beeinflussen.
Doch das begann sich mit dem Aufstieg der RIDEA-Struktur Mitte der 2000er Jahre zu ändern. REITs nutzten die Struktur, um eine wichtigere Rolle im Gemeindebetrieb einzunehmen, und sie wurde in den folgenden Jahren zum Commonplace. Im Jahr 2026 wird die RIDEA-Struktur nicht nur von Welltower, sondern praktisch von allen Seniorenwohnungs-REITs im Land angenommen, die sich zum Ziel gesetzt haben, ihre Portfolios für den Betrieb von Seniorenwohnungen mit Partnern auszubauen, die „mit von der Partie“ sind.
Welltower hat seine RIDEA-Struktur im letzten Jahrzehnt – mittlerweile in der sechsten Model – kontinuierlich optimiert, um den Betrieb an seinen Eigentümerzielen auszurichten. Der Fellowship Grant ist eine weitere Möglichkeit, dies zu tun.
Mit dem Zuschuss möchte Welltower seine Anliegen besser mit den Anliegen seiner Betreiber in Einklang bringen. Der REIT hat jährlich 10 Millionen US-Greenback in Aktien zurückgestellt, um die Mitarbeiter an vorderster Entrance in den zehn leistungsstärksten Gemeinden des REIT zu entschädigen. Welltower bewertet seine Betriebspartner anhand von zwei Haupt-KPIs: Bewohner- und Mitarbeiterzufriedenheit.
Ein Mitarbeiter, der das Stipendium erhält, muss es ein Jahr lang behalten, bevor er es verkauft, was „einen großen Anreiz darstellt, nicht nur in einer Welltower-Gemeinschaft zu arbeiten, sondern auch zu bleiben“, sagte Olympitis.
Im Rahmen des Zuschusses könnte ein Mitarbeiter eine Prämie erhalten, die seine Jahresvergütung verdoppelt. Das sei eine „lebensverändernde“ Summe für einen älteren, lebenden Arbeitnehmer, sagte Hughes. Und der Zuschuss sei der erste seiner Artwork für die Branche, fügte er hinzu.
Ich habe mich kürzlich mit Olympitis und Amanda Sweitzer, Senior Vice President für Kapitalmärkte bei Welltower, getroffen. Sie erzählten mir, dass sich das Unternehmen von Unternehmen wie Costco inspirieren ließ, als es über Möglichkeiten nachdachte, in ihren Gemeinden Anreize für bessere Leistungen zu schaffen bessere Pausenräume bisher das Fellowship Grant.
Das Unternehmen setzt auf Führungskräfte von Unternehmen wie Costco, die „in der Vergangenheit aufgrund ihrer Mitarbeiterzufriedenheit über einen langen Zeitraum hinweg bessere Finanzergebnisse erzielt haben“.
„Vieles hängt davon ab, wie Costco Anreize schafft und eine Kultur für seine Mitarbeiter an vorderster Entrance schafft“, sagte mir Sweitzer.
Welltower erhöht den Zuschuss vor dem Hintergrund hoher Nachfrage, aber angespannter Arbeitsbedingungen. Wenn das Unternehmen und seine Accomplice in den kommenden Jahren für die Millionen von Babyboomern sorgen wollen, die in Seniorenwohnungen umziehen, brauchen sie dafür die entsprechenden Arbeitskräfte.
„In dieser Branche kommt es häufig zu Mitarbeiterfluktuationen, und eine der besten Möglichkeiten, die Zufriedenheit der Bewohner zu verbessern, besteht darin, die Fluktuation der Mitarbeiter zu senken, um sicherzustellen, dass der Bewohner über einen langen Zeitraum hinweg von demselben Mitarbeiter betreut wird“, sagte Sweitzer.
Dies steht im Einklang mit „unseren beiden Grundprinzipien, die Zufriedenheit sowohl der Bewohner als auch der Mitarbeiter zu verbessern“, fügte sie hinzu.
Mit dem Zuschuss denkt Welltower auch an die nächsten fünf bis zehn Jahre der Branche.
„Wir haben zwei Endbestandteile, die Bewohner und die Mitarbeiter. Und es gibt ein Component von Verkauf und Bindung sowie Verweildauer und Dienstzeit, das mit beiden parallel ist“, fügte Olympitis hinzu.
Grant gibt Hinweise auf die Zukunft der Ausrichtung von Eigentümern und Betreibern von Seniorenwohnungen
Ich glaube, dass der neue Zuschuss insofern von Bedeutung ist, als er zum ersten Mal überhaupt REITs und Betreiber im Rahmen eines gemeinsamen Anreizes zusammenbringt. Durch die Vergabe von Aktien an Mitarbeiter an vorderster Entrance werden diese buchstäblich in die finanzielle Leistung des REIT investiert. Und durch die Bereitstellung eines Zuschusses für Mitarbeiter an vorderster Entrance verfügt der REIT über ein neues Instrument, um direkte Anreize für bessere Abläufe zu schaffen.
Im Jahr 2026, wenn der SHOP-Ping-Development unter REITs anhält, werden meiner Meinung nach mehr von ihnen nach kreativeren Wegen suchen, um Leistungsanreize bei ihren Partnern zu schaffen. Während REITs über eine Vielzahl von Zuckerbrot (und Peitsche) verfügen, um ihre Betriebspartner zu motivieren, glaube ich, dass es ihnen schwerfällt, diese Instrumente bei den Menschen anzuwenden, die in Seniorenwohngemeinschaften tatsächlich Pflege leisten.
Der neue Zuschuss von Welltower könnte anderen REITs einen Fahrplan bieten, um auf ähnliche Weise Wege zu finden, den Erfolg mit Menschen zu teilen, die an vorderster Entrance Pflege leisten. Dies könnte möglicherweise zur düsteren Personalprognose der Branche beitragen, da die Betreiber in den kommenden Jahren zahlreiche neue Arbeitskräfte einstellen müssen.
Voraussetzung dafür ist natürlich, dass der Aktienkurs nicht deutlich fällt. Ich kann mir ein Szenario vorstellen, in dem ein Mitarbeiter eine Belohnung erhält, nur um festzustellen, dass diese seit dem Erhalt etwas an Wert verloren hat. Mit einem Aktienkurs von mehr als 183 US-Greenback zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels befindet sich die Aktie von Welltower nahezu auf einem Allzeithoch. Dennoch denke ich, dass dies für jede Mitarbeiteraktienzuteilung gilt. Und am Ende denke ich, dass der Zweck des Zuschusses selbst alle möglichen Hürden in den Schatten stellt.
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