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Im Jahr 2021 wird Healthpeak Properties (NYSE: DOC) praktisch von Herausforderungen im Zusammenhang mit Covid-19 überschwemmt habe das Seniorenwohnen verlassen. Jetzt ist der REIT zurück und dieser Schritt hat Auswirkungen auf die Gesundheit der Branche.
Anfang dieser Woche gab das Unternehmen dies bekannt Bildung von Janus Residing, einem Spin-off des Actual Property Funding Belief (REIT), der mit 34 Seniorenwohnimmobilien in Florida, Houston, Philadelphia, Chicago und der Gegend von Washington, D.C. startet. Ziel des Unternehmens ist der Erwerb und Aufbau von Gemeinden unter RIDEA-Managementstrukturen.
Das Unternehmen plant einen Börsengang (IPO) für den neuen REIT und wird als dessen externer Supervisor fungieren, während es gleichzeitig eine „erhebliche Mehrheitsbeteiligung“ daran hält. Die Pipeline an Übernahmemöglichkeiten für Janus beläuft sich derzeit auf etwa 675 Millionen US-Greenback an Investitionen, die bereits im Rahmen unterzeichneter Absichtserklärungen oder Kaufverträge vorliegen.
Healthpeak – einst bekannt als HCP – zählt neben Welltower (NYSE: WELL) und Ventas (NYSE: VTR) zu den „großen drei“ REITs im Gesundheitswesen. Die Rückkehr zu Seniorenwohnungen deutet auf einen aktiven M&A-Markt hin, da alle drei Unternehmen in diesem Jahr versuchen, ihre Seniorenwohnungs-Betriebsportfolios zu vergrößern.
Dass der REIT sich im Wesentlichen aus der Seniorenwohnbranche zurückgezogen hat – seit 2021 Wohngemeinschaften im Wert von mehreren Milliarden Greenback verkauft hat – und dann vier Jahre später wieder eingestiegen ist, spricht für die große Wachstumschance, die Investoren und Eigentümer vor sich sehen, da die ältesten Babyboomer in diesem Jahr 80 Jahre alt werden.
Ich glaube, dass Healthpeak zusammen mit Welltower und Ventas in diesem Jahr weiterhin aggressiv nach Akquisitionszielen suchen wird, insbesondere da die Neuentwicklung vorerst noch eingefroren ist. Der REIT-Einkaufsboom battle im Jahr 2025 heftig, da praktisch alle REITs, die im Bereich Seniorenwohnungen tätig sind, Gemeinden und Betriebspartner zu ihren wachsenden Betriebsportfolios hinzufügten, und ich denke, dass der Wiedereintritt von Healthpeak in die Branche ein Hinweis darauf ist, dass sich diese Tendencies in diesem Jahr fortsetzen und vielleicht sogar beschleunigen werden, da es immer noch viele Immobilien auf dem Markt gibt, die den Besitzer wechseln müssen.
Während Janus Residing im Vergleich zu seinen anderen REIT-Konkurrenten mit 15 Persevering with Care Retirement Communities (CCRCs) und 19 Seniorenwohnanlagen in seinem Gesamtbestand relativ klein anfängt, ist Healthpeak mit mehr als 520 medizinischen Bürogebäuden und 115 Laborimmobilien in seinem Portfolio kein kleiner Akteur. Das Unternehmen ist auch kein Unbekannter im Bereich Seniorenwohnungen und verfügt über die Kaufkraft und Liquidität, um seine Bestände zu diesem Zweck kurzfristig zu erhöhen.
Dies ist nicht das erste Mal, dass Healthpeak einen Teil seines Portfolios in ein neues Unternehmen ausgliedert. Im Jahr 2016 gliederte das Unternehmen seine Kompetenzen in den Bereichen Pflege und betreutes Wohnen in ein Unternehmen namens High quality Care Properties aus. Zwei Jahre später entstand das Section erworben von Welltower und ProMedica in einem Joint Enterprise.
In diesem SHN+-Replace nur für Mitglieder analysiere ich die aktuellen Healthpeak-Nachrichten und andere Angebote und biete die folgenden Erkenntnisse an:
- Ein Einblick in die Geschichte der Seniorenwohnungen von Healthpeak
- Warum Healthpeak erneut daran interessiert ist, seinen Bestand an Seniorenwohnungen zu vergrößern
- Was die Rückkehr von Healthpeak zu Seniorenwohnungen für M&A im Jahr 2026 bedeutet
Die Rückkehr zum Seniorenwohnen erfolgt nach einem 4-Milliarden-Greenback-Ausverkauf
Mit der Gründung von Janus Residing kehrt Healthpeak zum Seniorenwohnen zurück und ist davon überzeugt, dass erhebliches Wachstum und Wert vor uns liegen. Doch nicht immer hatte das Unternehmen eine so optimistische Haltung gegenüber der Branche oder ihren unmittelbaren Zukunftsaussichten.
Kurz vor der Covid-19-Pandemie und Monate bevor es seinen Namen in Healthpeak änderte, battle der REIT ein bedeutender Inhaber und Erwerber von Seniorenwohnimmobilien mit 92 Gemeinden, die im Rahmen von Triple-Internet-Verträgen vermietet wurden, und 128 in einem Senior Housing Working Portfolio (SHOP)-Section, wie aus einer Finanzmitteilung für das 3. Quartal 2019 hervorgeht.
Damals befand sich das Unternehmen mitten in einem Seniorenwohnheim überarbeitenmit der Erwartung, dass die Strategie in den folgenden Jahren Früchte tragen würde. Dann kam Covid-19 und all seine katastrophalen Auswirkungen.
Obwohl die Unternehmensführung betonte, dass die Gemeinden im Jahr 2020 nicht wesentlich hinter den Erwartungen zurückblieben, sagte der damalige CEO Tom Herzog sagte Der REIT bereitete den Verkauf von Gemeinden vor, was seiner Meinung nach eine „holprige Fahrt“ für die Seniorenwohnbranche bedeutete.
Das Unternehmen begann, das Portfolio in Stücken zu verkaufen. Weniger als ein Jahr später hatte Healthpeak bei seinem 4-Milliarden-Greenback-Verkauf erhebliche Fortschritte gemacht und die Erlöse aus diesen Verkäufen wieder in seine Segmente Arztpraxen und Biowissenschaften investiert. Bis zum dritten Quartal 2021 hatte das Unternehmen seine Zahl auf nur noch 15 CCRCs und neun Seniorenwohnimmobilien reduziert.
In den darauffolgenden Jahren meldete Healthpeak constructive operative Tendencies und höhere Einnahmen aus Eintrittsgebühren für sein CCRC-Portfolio und erweiterte mehrere Campusse. Zu den wichtigsten CCRC-Betriebspartnern des Unternehmens gehört LCS, das 13 solcher Communities für den REIT verwaltet.
Im Jahr 2023, Healthpeak zusammengeführt mit Physicians Realty Belief in einer reinen Aktientransaktion, die damals einen Wert von etwa 21 Milliarden US-Greenback hatte.
Basierend auf den jüngsten Kommentaren von Führungskräften anderer börsennotierter Seniorenwohnungs-REITs halte ich es nicht für ein großes Rätsel, warum Healthpeak mit seinem Spin-off Janus Residing wieder in die Seniorenwohnungsbranche einsteigt.
Seit 2023 hat sich im Wesentlichen jeder große Seniorenwohnungs- und Pflege-REIT an SHOP-Segmente und RIDEA-Managementstrukturen angeschlossen, darunter Nationwide Well being Buyers (NYSE: NHI) und LTC Properties (NYSE: LTC), die vor der Pandemie eine gewisse Skepsis gegenüber dem Managementformat geäußert hatten.
Niedrige Baubeginne bedeuten, dass es in naher Zukunft weniger neue Marktteilnehmer geben wird, und im Jahr 2026 steigt die Nachfrage der Babyboomer-Technology schnell – und endlich – an. REITs sind bestrebt, ihr Schicksal selbst in die Hand zu nehmen und übernehmen eine immer wichtigere Rolle bei der Verwaltung und Überwachung der Abläufe mit ihren SHOP-Partnern.
Unternehmen wie Welltower und Ventas verfügen nun über ausgefeilte Instruments, die Betreibern dabei helfen, auf ihren Märkten erfolgreich zu sein, und sind davon überzeugt, dass REITs mit umfassenden regionalen Portfolios und stark aufeinander abgestimmten Betriebspartnern am besten in der Branche konkurrieren können.
Wie CEO Scott Brinker in der Ankündigung des Unternehmens zur Ausgliederung von Janus Residing feststellte, sollen die Einführung und der Börsengang „Healthpeak in die Lage versetzen, … unsere aktive Pipeline an Möglichkeiten zum Erwerb von Seniorenwohnungen effektiver zu verfolgen.“
Ich habe zur Kenntnis genommen, dass Healthpeak erklärt hat, dass Janus „wertsteigernde Akquisitionen und andere Wertschöpfungsinitiativen“ verfolgen wird. Dies ist auch eine Strategie, die im Jahr 2026 andere REITs verfolgen, um Portfolios leistungsstarker Gemeinden zusammenzustellen, indem sie diese zu Abschlägen auf die Wiederbeschaffungskosten kaufen.
Die Rückkehr von Healthpeak unterstreicht den REIT-SHOP-Pattern
Die größte Erkenntnis aus der Rückkehr von Healthpeak zum Seniorenwohnen ist für mich, dass sie den anhaltenden Suchtrausch bei leistungsstarken Immobilien unterstreicht. Ein Unternehmen von der Größe von Healthpeak kehrt nicht einfach nach einem etwas dramatischen Ausstieg in Höhe von 4 Milliarden US-Greenback in eine Branche zurück, und für mich spricht das für eine nahezu unwiderstehliche Übernahmechance, die REIT-Führungskräfte derzeit sehen.
Als ich mich auf die Gewinnmitteilungen im Jahr 2025 konzentrierte, hörte ich immer wieder Themen darüber, dass REITs im Wesentlichen den Wind im Rücken für zukünftige Akquisitionen haben. Gemeinden handeln immer noch mit einem Abschlag auf die Wiederbeschaffungskosten, und das hat dazu geführt REITs platzieren immer größere Einsätze beim Ausbau ihres Seniorenwohnungsgeschäfts.
Im vergangenen Herbst kündigte Welltower mit einem 14-Milliarden-Greenback-Deal zur Übernahme von mehr als 700 Gemeinden eine „transformative“ Verlagerung hin zum Seniorenwohnen an. Drei Tage später gab Ventas bekannt, dass sein SHOP mehr als die Hälfte seines jährlichen NOI ausmachte, was zum Teil auf die Akquisitionen im Wert von 2,2 Milliarden US-Greenback im Jahr 2025 zurückzuführen ist.
„Wir glauben, dass die Verdoppelung unserer Bemühungen im Seniorenwohnungsgeschäft den sichersten und schnellsten Weg zur Verwirklichung unseres Ziels darstellt, sowohl die Erfahrung der Bewohner als auch der Mitarbeiter vor Ort zu verbessern und gleichzeitig unsere Probability zu verbessern, unseren bestehenden Investoren ein langfristiges Wachstum professional Aktie zu bieten“, sagte Shankh Mitra, CEO von Welltower, nach der Blockbuster-Übernahme des Unternehmens im letzten Jahr.
In vielen Fällen kaufen REITs Gruppen von Gemeinden auf, die eigentlich nicht zum selben Portfolio gehören, mit der Absicht, sie an verschiedene regionale Accomplice aufzuteilen. Diese Artwork von Transaktionen führen zu einer höheren Gesamtzahl von Offers – im September 2025 gab es 733 öffentlich gehandelte Offers, verglichen mit 717 bzw. 518 im Jahr 2024 bzw. 2023.
Für mich deutet die Ausgliederung von Healthpeak und Janus Residing lediglich auf ein potenziell aktiveres M&A-Jahr hin. Ich denke, dass die Probability extrem groß sein muss, ein Unternehmen wie Healthpeak aus dem Abseits zu locken, und glaube, dass dies ein entscheidendes Jahr für die Neugestaltung der Branche sein wird.
Dies deutet nicht nur auf einen heißeren M&A-Markt hin, sondern auch auf mehr potenzielle Käufer, die um Offers konkurrieren – ein Pattern, der die Gebote in die Höhe treiben und Verkäufern und Betriebspartnern helfen könnte, über Veräußerungen an Kapital zu gelangen.
Auch der Identify des Unternehmens beeindruckt mich. Obwohl ich nicht sicher bin, ob dies die direkte Inspiration dafür ist, battle Janus unter anderem der römische Gott des Anfangs, der Übergänge und des Endes. Tatsächlich könnte die Rückkehr von Healthpeak zum Seniorenwohnen der Beginn einer neuen Periode für Fusionen und Übernahmen sein. Auch wenn dies noch nicht absehbar ist, könnte es auch ein Zeichen dafür sein, dass die anhaltenden Auswirkungen von Covid auf das Branchenwachstum endlich enden.
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