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Die Senioren -Wohnbranche ist in einem „perfekten Sturm“ mit niedrigem neuem Angebot, hoher Nachfrage, starkem Mietwachstum und anhaltenden Belegungsgewinnen ausgefallen. Diese Bedingungen könnten in diesem Jahr Milliarden von Greenback Kapital am Rande für neue Transaktionen freischalten.
Während makroökonomische Turbulenzen in Kind von hartnäckigen Zinssätzen und Tarifunsicherheit weiterhin eine breitere Marktvolatilität verursachen, ist der Anlegeroptimismus Anbau Als Kapitalanbieter verändern ihre Strategien für die neue Realität.
Nach Jahren von “auftauen,” oder “Die Dose die Straße hinunter treten“Ich sehe Anzeichen dafür, dass das Senior Residing Transaction-Umfeld im Mittelpunkt von 2025 eine Rückkehr in die volle Stärke in Bezug auf Transaktionsvolumina im Vergleich zu pandemischen Tiefstständen im Dealmaking im Jahr 2021 bis 2023 nähert.
Wie Berkadia Seniors Housing and Healthcare Managing Director Cody Tremper mir sagte, kann dieser „perfekte Sturm“ den Senior Residing Funding House zu einem Gebiet machen, in dem neue Investoren „übergroße Renditen, wenn auch mit etwas mehr Risiko“ erkennen könnten.
“Es ist ein schöner Ort für Investoren, um etwas Geld in die Lage zu versetzen”, sagte Tremper über Senior Residing Funding im Jahr 2025.
Laut Omar Zahraoui, Senior Principal Principal NIC, ist die derzeitige operative Landschaft sowohl mit kurzfristigen Chancen als auch langfristig gemischt.
Einerseits haben die Belegung der Seniorenbranche kürzlich andere wichtige gewerbliche Immobilienklassen übertroffen zum ersten Mal in Jahre und niedriges neues Angebot hat Transaktionen angeheizt, da die Vermögenswerte unter den Ersatzkosten gehandelt werden. Andererseits jedoch Faktoren wie die Einstellung von Herausforderungen, ein Mangel an neuer Einwanderung und die wachsende Bedrohung durch Massenverschiebungen, Zusammen mit der unter US-Präsidenten Donald Trump erlassenen Tarife wird weiterhin gefährdet und verursacht Unsicherheit für die immer noch wiederherstellende Seniorensindustrie.
Wie Zahraoui bemerkt, könnten diese Reibungspunkte für Betreiber und ihre Eigentümerpartner zukünftige Gegenwind gegen die kommenden Jahre darstellen. Kurzfristig werden Fusionen und Akquisitionsaktivitäten den Tag weiterhin regieren, bis die Entwicklung ansteigt. Wenn die Transaktionen in einem starken Tempo fortgesetzt werden, könnte die Entwicklung bald folgen.
“Das Transaktionsvolumen ist ein wirklich gutes, frühes Anzeichen für die neue Entwicklung, da sich die Menschen zu einem bestimmten Zeitpunkt normalerweise entwickeln, wenn sich die Transaktionsvolumen an einem bestimmten Punkt entwickelt”, sagte mir Zahraoui.
In der exklusiven SHN+ -Kunale nur für Mitglieder analysiere ich die aktuelle Transaktionsaktivität im Jahr 2025 und biete die folgenden Erkenntnisse an:
– Welche aktuelle Deal -Aktivität zeigt die Rückkehr des Sektors zu M & A
– Detaillierung, welche makroökonomischen Faktoren Anleger und Analysten genau überwachen
Transaktionen entwickeln sich im Jahr 2025, während sich das Investitionstempo beschleunigt
Im Jahr 2024 stellte die Senior Lebendic Business einen Rekord für öffentlich angekündigtes Transaktionsvolumen mit 703 öffentlich offengelegten Transaktionen auf, was laut Daten, die von Irving Levin Associates zusammengestellt wurden, ein Sprung von 26% gegenüber einem früheren Rekord im Jahr 2022.
Im Februar JLL Capital Markets gemeldet Ein Anstieg der positiven Investitionsstimmung für Senioren im Vergleich zu 2024 um 24%. Insgesamt 78% der Anleger gaben an, ihr Senior Residing -Portfolios in diesem Jahr zu erhöhen, die durch demografische Tendencies, eine verbesserte Belegung und niedrige neue Entwicklung angetrieben wurden.
Das Ledger unterstützt diese Welle des positiven Anlegergefühls JLL Senior Managing Director und Senior Housing Group Chief Jay Wagner erzählte mir. Im Vergleich zur gleichen Zeit im Jahr 2024 hat JLL Senior Residing Dealer das Verkaufsvolumen im Jahr 2025 „mehr als verdoppelt“, und das DealBook des Unternehmens zeigt an, dass JLL „Deal Volumen übertreffen“ sollte, das im letzten Jahr berichtet wurde. Auf der Finanzierungsseite verzeichnete JLL über einen Anstieg des Wachstums des Vorjahres um 250%, wie JLL-Daten zeigen.
“Wir gehen davon aus, dass das Transaktionsvolumen und der Anleger Appetit weiter beschleunigen und reif werden, wenn wir uns in 2026 einziehen”, fügte Wagner hinzu.
Ein Cushman und ein Wakefield Bericht veröffentlicht diese Woche Fügt der Vorstellung mehr Beweise hinzu, dass die Anleger im kommenden Jahr optimistischer werden.
“In der zweiten Hälfte von 2025 wird eine erhöhte Transaktionsaktivität erwartet. Die Schulden werden immer mehr verfügbar, da die Kreditgeber programmgesteuert ihre Bilanzen öffnen und die Schulden günstiger, wenn auch immer noch selektiv”, schrieben die Autoren von Cushman und Wakefield. “Diese Verbesserungen der Schuldenmärkte können auch dazu beitragen, den Berg von Trockenpulver in Höhe von 382 Milliarden US -Greenback weltweit vor den Seitenlinien zu bewegen, was die Spitze des nächsten Wachstumszyklus als starke Leistung des Senior Residing -Sektors weiterhin die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich zieht.”
Welltower (NYSE: Nicely) und Ventas (NYSE: NYSE: VTR) haben beide ihre Investitionspipelines im Jahr 2025 gestärkt. angekündigt Investitionen in Höhe von 6,2 Milliarden US -Greenback, was das höchste Investitionsniveau in die Geschichte des Unternehmens darstellt. Führungskräfte mit Ventas mit Sitz in Chicago setzen auch eine neue “Boden” für Investitionen in diesem Jahr mit einer aktuellen Pipeline in Höhe von 1,5 Milliarden US -Greenback.
Im Februar sagte mir der Geschäftsführer von JLL Worth and Danger Advisory Government und Leiterin für Gesundheitswesen und different Immobilien, Bryan Lockard, er erwartete ein „großes Jahr“ von Senior Residing Transactions. Diese Annahme scheint sich im gesamten Sektor abzuspielen, wenn die Transaktionen fortgesetzt werden. Dies wird durch den Preis professional Einheit im Anfang 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 46% unterstützt.
Es ist auch wichtig zu beachten, dass sich die Artwork von Senior Residing-Transaktionen von notleidenden Vermögenswerten zu qualitativ hochwertigen Investitionsmöglichkeiten wechselt, wobei in diesem Jahr eine Rendite zu den Kern- und Kerninvestitionsstrategien. Insgesamt 43% der Befragten von Cushman & Wakefield gaben an, dass sie zu Kerngeschäften und 31% in Richtung Kernakquisitionen zurückkehren, während nur 13% notierte oder wert-add-Akquisitionsmöglichkeiten suchen.
Im vergangenen Jahr struggle „mit vielen kleineren Transaktionen gespickt“, und im Laufe des Fortschreitens von 2025 haben sich die Transaktionen um „höhere Qualität, neuere Classic und stabilisierte Vermögenswerte“ auf dem Verkaufsblock einbezogen, sagte Tremper.
“Ein Unterschied in diesem Jahr, den wir sehen, ist die Gelegenheit, zu verkaufen und Anleger, um Portfolios zu erwerben, die wir nicht in großem Umfang gesehen haben”, sagte Tremper zu mir. “In den letzten Jahren gab es viele Transaktionen, zwei und drei Eigentumstransaktionen, und wir beginnen, viel mehr Portfolio-Angebote zu sehen.”
In der ersten Jahreshälfte ist die in New York ansässige Stadt Berkadia in Tempo oder im Vertrag, um abgeschlossen zu werden, so viele Seniorenlebensangebote, wie das Unternehmen im gesamten 2024 geschlossen wurde, sagte Tremper. Dies zeigt, dass das stetige Transaktionen Tempo erst in die Kind vor 2020 zurückkehrt.
Diese Verschiebung von Not zu Kern-, Kern- und stabilisierten Vermögenswerten tritt auch bei anderen Unternehmen auf. Josh Vander Plaats, Geschäftsführer von VIUM Capital, erzählte mir, dass das in Columbus, Ohio, ansässige Unternehmen im Vergleich zu den letzten drei Jahren einen „klaren Anstieg“ bei hochrangigen Residing-Transaktionen verzeichnete.
“Viele der Geschäfte in unserer Pipeline sind stabilisierte Vermögenswerte mit starker Einstellung, was dazu beiträgt, den kurzfristigen Betriebsdruck zu mildern”, sagte Vander Plaats.
Er stellte fest, dass das Unternehmen über 350 Millionen US -Greenback an Transaktionen abgeschlossen wurde und nach Angaben von VIUM zusätzliche 400 Millionen US -Greenback für Verpflichtungen zur Verfügung stellt.
Das heißt, es gibt immer noch viele notleidende und unterdurchschnittliche Eigenschaften, einschließlich derjenigen, die jetzt von Sonida Senior Residing (NYSE: SNDA) verwaltet werden, die ein kleines Turnaround -Portfolio hat. Ich glaube jedoch, dass diese Verschiebung von verzweifelt auf Wertschöpfungsvermögen auf eine breitere Rendite des Vertrauens und der Bullität des Anlegers nach Jahren der Sortierung finanzieller Belastungen und der am Rande sitzenden Investoren zeigt.
Bei all dem Gespräch über ein Transaktionsvolumen -Turnaround sind diese Bedingungen jedoch in allen Märkten und Immobilientypen nicht weit verbreitet, und ich denke, dies könnte den Markt in zwei Eimer einbeziehen: teurere, stabilisierte Vermögenswerte der Klasse A und riskantere Erkenntnissen. Es gibt aufkommende Preisunterschiede zwischen „guten Vermögenswerten“ und „schlechten Vermögenswerten“, sagte Tao Qiu, der Analyst von Macquarie Capital Equities, Senior Healthcare Fairness Analysis Analyst. Seit seiner Sicht sieht Qiu im Vergleich zu Ersatzkosten den Aufwärtstrend auf die Preise für hochrangige Wohnungstransaktion.
Vor kurzem habe ich einige der von der abgedeckt Kämpfe, denen alternde Eigenschaften ausgesetzt sindund ich denke, das repräsentiert einige der unzusammenhängenden Genesung, die ich oben erwähnt habe.
“Wir gehen davon aus, dass das Transaktionsvolumen trotz Makrounsicherheiten, wenn sich die Fundamentaldaten der Branche weiter verbessern, gesund bleiben”, sagte Qiu. “Wir sehen, dass die Preisunterschiede zwischen guten und schlechten Vermögenswerten wachsen und die unterschiedliche Wirtschaft widerspiegeln.”
Während es wichtig ist, diese unzusammenhängende Erholung bei M & A -Aktivitäten in der Senioren nicht zu senken, glaube ich, dass eine verbesserte Belegung und Netto -Betriebseinkommenszahlen potenzielle operative Risiken überwiegen und weiterhin die Aktivität des Investitions und das Sektor für den Relaxation von 2025 unterstützt. Arbeiten am Anbau von Rändern und Stärkung der Operationen.
Verwitterung “turbulente Zeiten”, wie die Industrie aus früheren Fehltritten lernt
Während die Seniorensindustrie mehr als fünf Jahre lang „turbulente Zeiten“ erlebt hat, bleibt der Transaktionsmarkt „kompliziert“, da die Kreditgeber Transaktionen und die Leistung des Bedieners nach „Stresstest“ untersuchen, wie sie in der Lage sind, diese Curveballs zu überstehen, so Lument Head of M & A Laca Wong-Hammond.
“Der Senioren-Wohnungs- und Pflegesektor hat viele Rückenwinde, die die Investitionsanlage auf lange Sicht bewerben, und diejenigen, die sich auf das lange Spiel konzentrieren, werden kurzfristige Reibungspunkte überwinden”, sagte mir Wong-Hammond.
Während die unzusammenhängende Natur von Senior Residing -Transaktionen die „neue Normalität“ sein magazine, da die Betreiber aufgrund von Unsicherheit der Tarif, ungünstigen Zinssätze und Arbeitsherausforderungen gegen makroökonomische Gegenwind ausgesetzt sind, glaube ich, dass Betreiber und ihre Eigentümergruppen wertvolle Lektionen aus den letzten fünf Jahren gelernt haben.
Um die Auswirkungen von Zöllen zu mildern, nutzen hochrangige lebende Betreiber allgemeine Einkaufsorganisationen (GPOs), um die Preise so niedrig wie möglich zu halten und die Schluckkups der Lieferkette zu reduzieren, sagte QIU.
Während es im letzten Jahr eine gewisse Bewegung für die Zinssätze gab, sagte Tremper, er und andere, die an hochrangigen Transaktionen beteiligt sind, werden weiterhin die Aktionen der Federal Reserve “wie ein Falken” überwachen, um potenzielle Auswirkungen auf die Gesamtpreise und die Cap -Raten zu beachten. Darüber hinaus sagte Vander Plaats, dass die Überwachung der langfristigen US-Finanzierungsrenditen ein wichtiger Faktor für die Gestaltung zukünftiger und dauerhafter Finanzierungsoptionen seien.
Gleichzeitig konnten ein bestimmter Betriebsdruck auf lange Sicht die Leistung der Senior Livider-Anbieter unterbinden, sagte mir Zahraoui. Schwierigkeiten, genügend Arbeitnehmer und verstärkter Wettbewerb um Mitarbeiter einzustellen, könnten die Betreiber inmitten erheblicher Herausforderungen stellen eine langfristige Neuausrichtung im Private. Dies ist auf die Branche zurückzuführen, die einer alternden Bevölkerung, einer gestiegenen Nachfrage und dem Wachstum der Belegschaft konfrontiert ist, die sich auf lizenzierte Pflegerollen konzentrierten, die die Betreiber bereits Schwierigkeiten haben.
Während das Senior Residing Transaction -Umfeld zweifellos komplexer geworden ist, zeigt es auch klare Anzeichen von Belastbarkeit und Reifung von vor fünf Jahren.
Diese verstärkte Prüfung der operativen Grundlagen ist keine Abschreckung, sondern ich glaube, dass dies ein Katalysator für intelligentere und langfristige Investitionen sein wird. Die Seniorensindustrie überlebt nicht nur diese turbulenten Zeiten, sondern entwickelt sich auch, um wolkigere, unsicherere Himmel zu ärgern.
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